先上一个最近最惨的股票:

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总市值

即这家上市公司的总价格(价值)

注意流通值是可以在交易所交易的总价值 → 流通股本_百度百科

总股本

即总股数

股价

当前一股的价格,注意这里应该有:

股价=总市值/总股本

例如在万科上:2811.49/116.18=24.2

上面是最宏观描述公司规模\价值的三个数据

每股收益

= 总收益/总股本

意味着公司一年的盈利平摊到每一股应该是多少

市盈率(PE)

=股价(Price)/每股收益(Earnings)

在万科上24.2/3.58=6.76

PE主要用来衡量单位股本的盈利能力,PE越高表示每股盈利能力越差(股价太贵了);

例如万科PE=6.7,这表示如果万科保持目前的现状不优化也不劣化,以当前股价买下这家公司7年后会盈利。

动态PE\静态PE\PE(TTM)

PE(静态)就是上面描述的股价/每股收益,之所以称之为静态是因为分母的每股收益是从最近一次的年报中得出的上个年度全年盈利 → 它是一个以过去盈利+现在股价评估收益的指标

PE(动态)也是股价/每股收益,只是这个每股收益的计算是从当前年份测算出来的 → 它是一个以预测当年盈利+现在股价评估收益的指标

PE(TTM)又称滚动市盈率

Extends → 市盈率(静态市盈率,动态市盈率,TTM市盈率)你了解吗? - 知乎 (zhihu.com)

每股净资产

净资产是指公司总资产减去总负债剩余的资产净额,可以理解为现在不考虑成长\盈利直接变卖公司全部资产的价值;例如一家钢厂的净资产约等于所有地皮的价值+机器的价值+库存钢铁的价值-负债

市净率(PB)

=股价(Price)/每股净资产(Book Value)

市净率越低表示安全边际越高,毕竟再不济把公司变卖了还能值不少钱,这方面格雷厄姆是老行家。

PB < 1?

PB小于1意味着什么?

意味着理论上你买下这家公司再完全变卖它的资产都会是赚的!

那为什么很多企业(银行\钢企)依然是破净(PB < 1)的呢?

这就是理论和现实的差距了,理论上变卖资产的价值并不是真正现实能卖到的钱,毕竟有个成语叫有价无市;另外由于人性、股权结构、政策等,你也无法保证能买下这家公司或者能变卖这家公司,所以捡烟蒂也不是一个无风险的事。

股息率

=每股派息/股价=盈利*分红率/股票市值

这里注意的是股息并不等于盈利,因为企业有权利拿着盈利去扩大再生产去科研去造车,所以股息率很多时候是不固定的。

市销率(PS)

=股价/每股销售收入

注意每股盈利=每股销售收入-每股成本,PS多用于一些高速发展的企业(例如互联网),他们很长时间都因为在成本端的大量投入,PE很高或者直接是负值;这时候可能就需要使用PS评估企业

净资产收益率(ROE)

巴菲特最推崇的一个指标了,他说:

「如果非要我用一个指标进行选股我会选择ROE净资产收益率那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司投资者应当考虑买入」

ROE=公司盈利/公司净资产

它表示这个公司每份净资产的盈利能力

ROE、PE和PB

ROE = 公司总盈利/公司净资产

​ = 每股收益/每股净资产

​ = (股价/每股净资产)/(股价/每股收益)

​ = PB/PE

这意味着:

  1. 在PB相等时,PE越低的公司,ROE更高 → 每股净资产相等时,每股盈利能力越强ROE越高
  2. 在PE相等时,PB越高的公司,ROE更高 → 每股盈利能力相等时,每股净资产越低ROE越高

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